手機瀏覽中華飲品屆
中國飲品快報繼蜜雪冰城于近日否認上市傳聞后，喜茶、奈雪的茶目前也先后表示無上市計劃。
by Kuaibao日前，喜茶通過官方媒體向社會澄清其目前并無任何上市計劃，這是繼該品牌年初傳出上市傳聞來最新一次回應(yīng)上市計劃的官方聲明。
截至目前，國內(nèi)有關(guān)“新茶飲企業(yè)第一股花落誰家”仍無定論，這也意味著國內(nèi)新茶飲市場的逐鹿之戰(zhàn)還將持續(xù)一段時間，新茶飲江湖位次依然未定。
事實上，從2016年開始，茶飲品牌融資的事件，每年都有不少，但問起資本動向以及上市計劃，大都品牌都避而不談，這是為什么？
01PART ——茶飲上市的“靴子”還是沒落地
巧合的是，繼喜茶這次否認上市傳聞后，國內(nèi)幾個茶飲頭部品牌也在近期拒絕承認有上市計劃。
2020年10月，有媒體報道蜜雪冰城已完成IPO前最后一輪融資。該輪融資金額為10億—20億人民幣，由高瓴資本、美團旗下龍珠資本投資，本輪融資后蜜雪冰城估值約200億人民幣，趕超喜茶的160億元估值。
但隨后，蜜雪冰城否認有融資一事，公司方面也沒有融資計劃，而投資方高瓴資本和龍珠資本對蜜雪冰城的表態(tài)也不予置評，如此曖昧不清的表態(tài)比直接否認更讓圍觀者看得難受。
不過據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，蜜雪冰城此次應(yīng)該是拿到融資。無論融資是真是假，蜜雪冰城連融資信息都不愿披露，那比融資信息披露量更大的上市IPO就更難。
茶飲另一個頭部品牌奈雪的茶也于日前完成超1億美元C輪融資，至目前，奈雪的茶僅用6年時間就走完從創(chuàng)立到實現(xiàn)5輪融資的發(fā)展之路，本輪融資后，奈雪的茶估值將接近130億元。
據(jù)奈雪的茶官方介紹，這輪投資由太盟投資集團領(lǐng)投。有關(guān)本輪資金使用，奈雪的茶回復(fù)稱，公司將加大在產(chǎn)品研發(fā)上的投入，并將持續(xù)深耕供應(yīng)鏈及數(shù)字化建設(shè)，還將攜手權(quán)威機構(gòu)推動新式茶飲行業(yè)標準的建立。
坊間有關(guān)奈雪的茶計劃上市傳聞再次甚囂塵上，甚至連輔導(dǎo)該公司上市的承銷公司都已選定，不過隨后奈雪的茶予以否認。
至此，業(yè)內(nèi)公認的新茶飲頭部品牌中，最有希望上市的有奈雪的茶、喜茶和蜜雪冰城三個頭部品牌。從公開資訊來看，上述三個品牌均未完成上市前必做的IPO，所以尚無法預(yù)測各自上市時間。
02PART ——上市已水到渠成他們在擔心什么？
明明企業(yè)發(fā)展形勢喜人，市場熱捧，資本蜂擁而至，緣何總是“只聞樓梯響，不見人下樓”。這可能需要從幾個方面分析解讀：
首先從資本方分析，風(fēng)投公司愿意投資孵化企業(yè)只有一個目的，資本增溢。國內(nèi)風(fēng)投公司投資變現(xiàn)途徑不多，一是企業(yè)上市成功，風(fēng)投套現(xiàn)走人；二是將股份出售給下一輪融資的風(fēng)投公司，但這種變現(xiàn)獲利有限，風(fēng)投基本不會走這一步。
所以作為企業(yè)的投資方，風(fēng)投公司一般是想盡一切能力幫助企業(yè)上市，斷無阻止企業(yè)上市一說。由此可見，茶飲企業(yè)集體不上市原因應(yīng)該不是緣于資本方。
再從企業(yè)自身來說，據(jù)悉，2020年新茶飲消費者人數(shù)規(guī)模已經(jīng)突破3.4億，新茶飲市場規(guī)模超過1000億元，預(yù)計到今年會突破1100億元。國內(nèi)幾家發(fā)展最好的頭部品牌的市場份額是多少呢？
目前官方渠道還查不到準確數(shù)據(jù)，不過據(jù)業(yè)內(nèi)分析，去年雪冰城全年開店數(shù)已突破萬家，營業(yè)額已經(jīng)超過65億元。
據(jù)悉喜茶的單店月營業(yè)額超100萬，高峰期可達到300萬，至去年底，喜茶已覆蓋60個城市，門店數(shù)量已接近700家，小程序會員超過3500萬。
蜜雪冰城的市場估值達200億，喜茶估值160億元，據(jù)此估算，喜茶銷售額不會超過蜜雪冰城。
奈雪的茶估值與喜茶相當，銷售額應(yīng)該不會相關(guān)太遠。那么三家頭部品牌的市場份額沒有一家占比超過10%，遠沒達到寡頭企業(yè)的地步。
按說這些頭部品牌依然需要大量的資本幫助其迅速完成市場占位，不上市融資要么是企業(yè)現(xiàn)金流很好不差錢，企業(yè)要按自己的節(jié)奏發(fā)展。
這一點喜茶創(chuàng)始人倒是說過，2019年8月的一次采訪中，聶云宸說：“我不抵觸（上市），但是完全不著急，現(xiàn)在沒有這個（上市）計劃。這家公司還很初級，還有很長的路要走?！?br />作為餐飲業(yè)的一個分支，茶飲企業(yè)本身就具有資本高流通性屬性，再加上不錯的毛利率加持，在當今“現(xiàn)金為王”的商業(yè)時代，這類企業(yè)簡直就是資本市場的硬通貨，想不引起資本的追捧都難。
03PART ——盛況之下或有難言之隱
可惜“我本將心向明月，奈何明月照溝渠”。企業(yè)若鐵了心按自己的節(jié)奏，要把品牌做成百年老店，資本也只能徒奈何了。
例如早前的老干媽就這方面典型的例子，無論資本用盡什么辦法，找誰說情，最終連老干媽的門都進不去。一句“不貸款、不融資、不上市”三不宣言還是讓人們看到老干奶走出了一條靠自己也精彩的發(fā)展之路。
另一種可能也是小編覺得可能性較大的一種，就是各家企業(yè)對當前市場估值并不滿意，認為自己后期還會有一個更好的市場表現(xiàn)，亦或想對企業(yè)品牌作新的評估，直到談到各方滿意時再公布消息。
還有一種可能就像聶云宸說的，內(nèi)功還沒修練好，怕冒然上市閃了腰。這方面最典型的就是瑞幸咖啡，創(chuàng)立僅幾年功夫就一路高調(diào)融資、高調(diào)叫板星巴克、高調(diào)赴美上市，結(jié)果一年就爆出賬務(wù)造假丑聞。
我們不能胡亂猜測瑞幸上市的動機，至少爆雷后到現(xiàn)在瑞幸咖啡沒有撂挑子閃人，但至少說明瑞幸咖啡當初的真實業(yè)績是撐不起它的報表的，出事是遲早的事。
最后，不愿上市還有一路最極端的可能，企業(yè)“金玉其表，敗絮其中”，上市公司是公眾企業(yè)，企業(yè)架構(gòu)、企業(yè)財務(wù)動向是要公之于眾接受監(jiān)管的。關(guān)起門來企業(yè)怎么吹牛都行，反正查無對證。但一到股市上這種企業(yè)上市就是“見光死”，股東沒想好退路之前斷不敢輕言上市。
///
無論如何，從種種跡象來看，這些頭部品牌確實是有上市的可能。
茶飲市場經(jīng)過十多年發(fā)展已經(jīng)到了關(guān)鍵時候，茶飲第一股花落誰家仍未可知，未來各大新茶飲品牌都將不斷深耕，新茶飲市場也將出現(xiàn)越來越多的上市企業(yè)。
